美银策略师:负实际盈利收益率预示着下行风险

2021-12-09 09:30:37

来源:金融界

美国银行策略师说,美国股市的实际盈利收益率已经降至杜鲁门就任总统、冷战刚刚开始以来的最低水平。

Savita Subramanian牵头的策略师在周三的一份报告中写道,标普500指数目前的实际盈利收益率为-2.9%,意味着如果公司业绩不持续增长,那么投资者经通胀调整后将损失2.9%。“上次实际盈利收益率为负还是1947年。”

策略师们表示,前四次实际盈利收益率为负的时候,均出现了熊市。他们建议投资者在能源、金融和房地产等抗通胀板块寻求避险。他们表示,对未来12个月通胀率将从6.2%降至2.5%的预期可能过于乐观,这代表着40年来最急速的通胀下降。

美国银行一直看跌美国和欧洲股市,尽管两边主要指数最近几个月都创历史新高。在新冠病毒omicron变异株引发市场短暂下跌之后,标普500指数已经反弹并徘徊在纪录高位附近。

“负实际盈利收益率预示着下行风险,”策略师们表示。

美国银行表示,前四次实际盈利收益率为负的情况分别是二战后的熊市、1970年代的滞涨时代、1980年代的“沃尔克冲击”和2000年的科技泡沫。

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