运营正常、风险可控、资产质量好转 华夏幸福收获“增持”评级

2021-01-26 10:22:54

来源:榕城网

近日,华夏幸福进入了大众的视野,其运营情况、债务风险情况、与平安的对赌协议、资产质量情况等都是市场关心的问题。日前,就这些问题,华夏幸福给予了回应。

《证券市场红周刊》刊文显示,华夏幸福内部人士对于市场普遍关心的债券问题给出了明确回应,其表示:“目前公司运营一切正常,公司债务风险可控”。一位接近华夏幸福业内人士也证实,回购“16华夏债”所需的约15亿元划款至中登公司。

同时,华夏幸福控股股东华夏控股与平安签署的对赌协议也备受关注。根据此前协议,2018~2020年,华夏幸福实现归母净利润分别不得低于114.15亿元、144.88亿元和180亿元。前两年公司均“踩线”通过,而2020年受疫情影响以及环京调控政策收紧等因素因影响,华夏幸福业绩“达标”压力骤增。对此,上述接近华夏内部人士透露:“即使对赌协议完不成,出资方也是华夏控股,而非上市公司。”对于市场关注的,是否将发生控股权变更一事,华夏幸福在12日公告中明确表示:“不存在导致公司实际控制权发生变更的实质性因素。”

分析华夏幸福2020年度中报和三季报数据可以发现,即使疫情影响下,华夏幸福资产质量也正在逐步好转。Wind数据显示,2019年下半年以来,华夏幸福资产负债率从88.12%下降到2020年三季度的82.1%。

此外,考虑到华夏幸福2019年总土储面积同比增加15.4%,结束了连续三年的减少趋势,以及房地产两年左右的建设周期,预期2021年公司地产开发业绩将逐步得到释放。基于上述诸多实际情况,华夏幸福也收获了华西证券给予的“增持”评级。更值得一提的是,在华西证券1月16日发布的最新研报中,还预期华夏幸福2021E、2022E年度EPS分别为6.09元、7.41元,相较于2020E的4.89元同比增长24.5%和51.53%。

一系列利好消息传来之后,市场也受到提振,华夏幸福股价和债券出现了大幅拉升,21日午后,20华夏幸福MTN002涨幅175%,17幸福基业MTN001涨幅33%。未来华夏幸福的股价、债券变化如何,我们也将持续关注。

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