北向资金研究专家再推新作 万家互联互通核心资产正在发售

2021-03-10 14:09:42

来源:晶报网

随着国内经济结构转型,近年来,强者恒强的龙头行情已然成为A股的一大特征。但具体来看,即使资金普遍青睐高估值、大市值的龙头公司,但境内机构投资者和境外机构投资者在选股的诸多方面仍有较大不同。

例如,相比国内公募基金,外资更加注重财务的稳定性和可预测性。盈利能力稳定可以对估值起到一定的支撑作用,这在核心资产普遍估值较高的当下尤为重要。其中,外资持有家电板块接近13%,成为A股中持有比例最高的行业,就是因为家电龙头每年ROE水平都在15%左右,有持续、稳定的盈利预期。

此外,在行业选择上,外资长期超配大消费和大基建板块,相对低配电子、周期等,和境内机构投资者也有明显差异。这主要是因为外资更希望在全球视野下,寻找中国最具有全球比较优势的资产,即中国真正意义上的核心资产。

据wind数据统计,以2017-2020各年度的6月30日作为时间节点来看,北向资金和国内公募基金的前50只重仓股的差异长期保持在70%左右。

基于外资投资风格和选股偏好的差异化研究,万家基金开发了专门掘金北向资金投资的主动量化策略,不仅与现有公募基金在投资上构成互补,而且对于个人、机构投资者而言均具备风险分散的作用,具有较强的配置性、稀缺性。

2020年11月成立的万家互联互通中国优势量化策略混合基金,是万家基金运用北向资金研究成果设计的第一只产品。该产品成立以来收益表现稳定出色,wind数据显示,截至2021年3月1日,万家互联互通中国优势成立以来收益率为15.15%,同期上证综指收益表现为8.57%。

3月10日,万家互联互通核心资产量化策略混合基金(A类010690;C类010691)正式发售。该基金将在中证互联互通A股策略指数的基础上进行量化主动管理,从投资回报来看,自2017年中证互联互通A股策略指数成立以来,该指数累计涨幅高达209.07%,同期上证综指涨幅为10.63%,充分反映了外资选股能力及持仓整体表现。(数据来源于wind,截至2021.3.1)

“在中国A股国际化趋势大背景下,外资持续流入A股市场,而且大规模的外资只会流入到特定的个股当中,这两点是我们长期看好该策略的原因。” 关于北向策略在未来能否持续为投资者获取稳健收益,拟任基金经理尹航表示。

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