聚焦优质科创公司 当前打好游击战和运动战的风向标

·“逆流而上”的中军力量，聚焦优质科创公司。我们在国庆节后持续提示了科创50的机会，我们认为优质科创公司既是当前打好游击战和运动战的风向标，也是兼顾短期和长期的投资选择。二十大报告提出实施产业基础再造工程和重大技术装备攻关工程，支持专精特新企业发展，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展。科创板市值结构当中，电子、电新、医药生物、机械设备和计算机等新兴产业市值占比超85%，正是下一阶段围绕政策供给、转型升级以及新一轮资本开支周期的中军力量。其中优质科创代表性指数——科创50指数Q3单季业绩增长33.8%，相较负增长的全A具有明显优势。面向2023年，科创50指数预期净利润增长28.6%，显著高于中证500和中证1000指数的17.5%和11.8%。对应科创50指数2023年动态估值PE 26倍，PEG<;1。综上，优质的科创公司正处于政策、业绩预期和交易边际(科创做市开闸)的重合点，更易形成共识与共振。

·行业与投资主题：围绕内需“找机会”。下一阶段投资重点在于政策供给与盈利增长的确定性：1)自主可控与转型升级：军工/通信/计算机(信创)/高端装备(工业设备、能源设备等)/医疗器械;2)新材料：钢铁、有色、化工等。3)能源安全与粮食安全：煤炭/石油石化/种业。

关键词： 短期交易边际更为优先 踏空推动抢收益行情 抢收益行情 收益行情