定向增发的收益 定向增发的风险有哪些?

2023-02-02 10:37:04

来源:汇世网

定增是定向增发的简称,在说定增之前,首先要先了解什么是增发。股票增发是上市公司上市后再次发行股票以筹集资金的融资手段。一般来说,新股是第一轮融资,增发是第二轮融资。假设上市公司有10000股。出于融资的需要,上市公司将向市场发行更多的股票。比如增加4000股,就有14000股,这是增发。定向是针对特定人群的,不公开。证券市场上市公司的直接融资称为再融资,私募是一种广泛使用的再融资方式。

根据增发对象的不同,定向增发可分为公开增发和私募增发。公开发行对所有股东开放,每个人都有机会参与;而私募则是针对特定对象,是指上市公司私下向少数合格投资者发行股票的行为。通俗的理解是,上市公司把股票折价卖给有钱的投资者。

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既然折价股份是私下交易,那么就必须有相应的规则来规范双方的行为。根据相关规定,发行对象最终参与人数不得超过35人;其次,发行价格不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80%;三是投资者买入折价股票后,6个月内不能卖出;如果买多了,不小心成为控股股东或实际控制人,18个月内不能卖出。

很多人都想买打折的股票,那么应该怎么买呢?与公开发行不同,定增是非公开,固定利率发行分为竞争性发行和锁定发行两种。竞价类似于拍卖,谁出价最高就卖给谁。比如,A中某上市公司要增持1亿股,就开始“竞价”。你出8块钱买1个,我出8块钱买2个,价高者得。锁定发行是以预定的价格卖给参与定增的投资者。这个价格由上市公司或定增企业董事会决定,提前“锁定”,然后发行。

定增的收益与风险有哪些?定增是利好还是利空?

增加的人数不超过10人,每次增加的金额都是几百亿,平均每人投资几千万。所以注定了上涨的市场基本都是机构市场,个人投资者非富即贵。像这种“批发式”买入股票,再加上数额巨大,在业内也被称为一级半市场。既可以像一级市场一样买入折价股票,也可以在二级市场变现,平均收益远超大盘指数。

固定收益包括贴现收益、绝对收益和相对收益。贴现收入相当于内部价格。折扣越大,收益越大。买就是赚。绝对收益取决于公司股价的表现。显然,在a股等新股被抢购的市场,绝对收益是完全不一样的。相对收益就是跑赢市场的收益。其本质来自于市场波动,在牛市中非常可观。

当然,定向增发作为一种投资方式,在拥有高收益的同时,自然也会承担相应的风险。增加的风险主要有三个:一是增加失败的风险,发行后可能跌破发行价。第二,流动性风险。第三,市场风险。

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