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CFi.CN讯：报喜鸟26年三季度营收10.8亿元，同比微降1.0%，归母净利润1549万元，同比下降60%。前三季度整体表现稳健，营收37.1亿元( 6.5%)，净利润3.1亿元( 30%)。库存同比下降2.5%，经营性现金流净额达2.8亿元，同比增长193%，盈利质量优异。
近期机构研报指出，Q3利润下滑主因毛利率微降0.5个百分点、负向经营杠杆及其他收益减少2001万元，并非基本面恶化。研报认为，Hazzys品牌延续高增长态势，上半年收入 13.2%，卡位运动时尚赛道；宝鸟收入 26.6%，乐飞叶高速增长，多品牌协同效应正加速释放。
研报指出，公司首次实施三季度分红，派现2919万元，分红率9.5%，叠加25年73%高分红率基础，26年股息率有望达5.7%。渠道优化与库存周转改善(周转天数缩短29天至280天)进一步夯实长期价值，估值仅13倍PE，具备配置吸引力。
