有色金属景气指数呈下降态势 铜、铝、铅和锌的价格均波动下降

2022年1-6月，有色金属景气指数呈下降态势，铜、铝、铅和锌的价格均波动下降，铅价降幅较大。具体看，铜方面，中国铜产量稳步增长，来自电网和新能源汽车的需求侧增长较明显，铜精矿加工费呈倒V型走势。铝方面，随着部分新建产能投产，电解铝产能小幅增长，电解铝产能利用率波动提升。

2022年1-6月，有色金属行业发债数量和规模较去年同期均有所增长，发行人主体级别以AAA为主，AA及以下级别企业发行规模很小。从发行品种看，有色金属企业所发债类型以短期融资券和中期票据为主。

预计2022年下半年，新冠疫情反复造成的不确定性仍将存在，加之美联储加息，全球经济增长放缓，国内经济下行压力较大。在此背景下，有色金属企业的资源禀赋优势及成本控制能力对企业的盈利将产生重要影响，需要重点关注资源禀赋差、成本控制能力弱、盈利能力弱和债务负担重的有色金属企业。

一、2022年上半年有色金属行业运行情况回顾

(一)价格回顾

2022年1-6月，有色金属景气指数呈下降态势，铜、铝、铅和锌的价格均波动下降，铅价降幅较大。其中，2022年第二季度，受疫情及下游需求偏弱影响，铜、铝、铅和锌的价格降幅均较大。

2022年上半年，受疫情、下游消费疲软以及美联储加息影响，有色金属产业景气指数呈小幅下降趋势，2022年6月，有色金属产业景气指数由2021年12月的30.20下降至26.20。具体看，2022年上半年，铝综合指数呈下降趋势，2022年6月铝综合指数由2021年12月的60.51下降至59.40;铜综合指数和铅锌综合指数均呈增长态势，2022年6月分别由2021年12月的37.20和36.50上升至41.60和52.10。

2022年1-6月，铜、铝、铅和锌的价格均波动下降，其中铅价降幅较大。具体来看，铜价波动下降，截至2022年6月底，LME铜价为8245美元/吨，较上年底下降14.93%;铝价呈先升后降态势，截至2022年6月底，LME铝价为2397美元/吨，较上年底下降14.58%;铅价震荡下行，截至2022年6月底，LME铅价为1907美元/吨，较上年底下降18.10%;锌价先升后降，截至2022年6月底，LME锌价较上年底下降10.43%至3251.50美元/吨。2022年第一季度，随着俄乌冲突，铜、铝和锌等有色金属价格大涨，铜价涨幅明显，铜价最高触及10845美元/吨，接近2021年的历史高点。2022年第二季度，受疫情及下游需求偏弱影响，铜、铝、铅和锌价格均出现不同程度下降，降幅分别为19.54%、31.18%、22.07%和24.94%，降幅较大。

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