中概股或面临退市潮！投资者该如何应对？

当地时间周二(4月12日)，美国证劵交易委员会(SEC)再将12家中概股公司加入“预摘牌”名单，这是自3月以来第四批被纳入名单的中概股公司。

具体名单包括：Microvast(微宏)、中汽系统、大全新能源、康乃德生物、金融壹账通、绿图生物科技、传奇生物、搜狐、新濠影汇、新濠博亚娱乐、Logiq和诺亚控股。

SEC表示，此次所提及的12家公司提交申辩的截止时间为当地时间5月3日。

从市场反应来看，上述12家公司的股价周二并无剧烈波动。截至发稿，这些公司还未公开回应。

根据SEC公布的《外国公司问责法》，被列入“确定摘牌名单”的公司需要在(自披露第一份年报开始计算、且2021年当做第一年)三年内提交SEC需要的文件。

如果“确定摘牌名单”中的公司没有提交或提交的文件不符合SEC要求，理论上将会在披露2023年年报后(2024年初)面临立即退市。

值得关注的是，在刚过去的3月，SEC分三批次共将11家中概股公司列入“预摘牌”名单。

3月8日，SEC将百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药等5家中概股公司列入“预摘牌名单”，3月23日该名单中又新增了微博公司。

3月30日，百度、富途控股、爱奇艺、凯信远达医药和从事渔业养殖的诺斯拉(Nocera)又被SEC列入该名单。这也意味着，在不到40天的时间里，SEC已将23家中概股公司列入“预摘牌”名单。

对于中概股企业来说，要想在美股不退市，最核心问题的在于是否要交出审计底稿。

事实上，审计底稿并非一份文件，而是一系列文件的总称，包含和公司经营相关的核心数据，例如客户清单、用户信息、银行流水、销售合同等等，里面都包含了很多敏感信息。

在中国新证券法中，明确表示境外证券监督管理机构不得在中国境内直接进行调查取证等活动，未经证监会和有关主管部门同意，任何单位和个人不得擅自向境外提供与证券业务活动有关的文件和资料。

从某种意义上，中美双方在制度上存在明显冲突，因此，是否移交审计底稿，决定权不在企业，而在监管机构，中美监管机构在跨境审计上能否达成共识，是解决问题的关键所在。

针对此事，关于加快中概回港上市节奏的话题也随之而来。根据易昇证券研报数据，目前还有另外的25家公司，可能在未来3-5年内满足回港上市条件。

对于已在美上市的中概企业来说，港交所近年来不断优化海外发行人上市制度，更为二次上市和双重主要上市企业降低要求、提供便利，将辅助更多中概股回港上市，规避美股中概退市风险。预期未来将有更多中概股赴港上市。

万一中概股在美股市场摘牌，股票持有者该怎么办？

实际上，很多中概股已经回港上市，投资者完全可以未雨绸缪，将手中的中概股美股转换成相应港股，以规避中概美股ADR退市风险。

一、哪些标的可以美股转港股？

在港交所宽松政策吸引下，迄今已有20家美国上市的中概股回归香港交易所，很多大公司市值较大的公司都已经在香港上市了，包括16家二次上市的企业和4家双重上市的企业。二次上市的企业包括阿里巴巴、京东集团、网易、蔚来等；双重上市的企业有小鹏汽车、理想汽车等。

以下是所有已经在香港上市的中概股名单：

二、如何把手中的美股转成相应的港股呢？

方法(1)：直接转，但并不推荐！

的确，港美股是可以不用交易直接转换的，但就算投资者线下申请，手续费也高得离谱，券商基本都是500美元起步，所以并不推荐给大家！

方法(2)：先卖掉手中持有的美股，再买入相同市值的对应港股。

这样一来，我们免去了高昂的中间费用，需要承担的是交易手续费和港美两地股价波动带来的交易差价。

投资者需要考虑的风险，是不同时间段卖出美股和买入港股，由于两地股价波动的不可控性而导致的交易价差。

美股交易时间在北京时间夜晚和凌晨，港股交易时间则在白天。

举个例子，假设今晚以80美元的价格卖出美股阿里巴巴，考虑到美元兑港元汇率(当前为7.83)和ADS折算比(阿里巴巴美股ADS折算比为8，可在易昇环球APP中查询)，第二天买入港股的盈亏平衡价格是80*7.83/8=78.3港元。

换句话说，80美元/股卖出阿里美股，再以低于78.3港元/股的价格买入阿里港股才算合适(甚至小赚)。

三、美股转成港股持仓，具体如何操作？

如果你已经充分考虑了可能面临的价差风险，决定着手将持仓的中概美股转换成港股，请仔细阅读这一部分！

具体操作并不复杂，这里我们还是以阿里巴巴为转换标的来举例~

假设你持有100股阿里巴巴美股，想把这些股卖掉，买回差不多相同市值的阿里巴巴港股，需要经历以下步骤。

1、卖出手中持有的阿里巴巴美股

为方便计算，还是假设阿里巴巴每股股价80美元，卖出100股阿里得到对应市值8000美元。

考虑到当前汇率1美元≈7.83港元

100股阿里巴巴美股市值=8000美元≈62640港元

也就是说，可以用卖掉阿里巴巴美股得到的62640港元去买入阿里巴巴港股。

2、买入同等市值阿里巴巴港股

买入多少港股才算差不多同等市值？

不同于美股可以碎股交易，港股最小交易单位(一手)通常是整十整百整千，可以是100股，也可以是200股、500股甚至1000股，由上市公司自行决定多少股一手。

卖掉美股买港股中间不可避免会有时间差，港美两地股价会存在一些小范围波动，在这里暂时忽略不计。

按照盈亏平衡价格预估计算的话，阿里巴巴港股股价是78.3港元，每手100股，对应一手市值是7830港元。

那么卖掉阿里巴巴100股美股后，可以买入多少阿里巴巴港股呢？

62640港元/7830港元=8手

答案是8手，也就是800股。

所以说，这个例子中的投资者只要卖出持有的100股阿里巴巴美股，使用易昇环球APP买入8手阿里巴巴港股，即可完成转换。

声明：易昇证券任何文章之观点，皆为学习交流探讨用，非投资建议。

关键词： 中概股或面临退市潮投资者该如何应对