全球衰退风险被夸大 高盛继续“力挺”大宗商品

2022-08-30 08:49:15

来源:华尔街见闻

高盛又一次高举力挺大宗商品的大旗,继续唱多原油,这次是认为,近期内全球市场夸大了经济衰退的风险,而且在能源危机和现货供应紧张的环境下,原材料能够反弹。

高盛大宗商品研究全球主管Jeffrey Currie等高盛分析师最近发布了题为“先买大宗商品、然后担心衰退”的报告。报告写道,高盛的经济学家认为,未来12个月内,欧洲以外地区的经济衰退风险相对较低,在能源极度短缺的时代,石油是最后可以倚靠的大宗商品,我们认为,整个油市的回调给多头投资策略提供了一个有吸引力的入手点。

报告指出,从跨资产的角度看,股票可能遭到两重打击,一是通胀居高不下,二是美联储更有可能在鹰派方面给市场带来意外。而另一方面,在仍然供不应求的周期末阶段,大宗商品是最适合持有的资产类别。

不过,高盛也提到大宗商品未来的投资形势可能并非一帆风顺,尤其是在非美货币投资者遭遇美元走强时。报告称,我们承认宏观环境仍具有挑战性,美元可能短期内进一步升值。

这是本月内高盛再次发布唱多原油的观点。华尔街见闻此前文章就提到,本月上旬,在布伦特原油自6月初以来两个月累跌约25%之际,高盛能源研究部负责人Damien Courvalin的报告称,布油价格下降主要源于越来越多括对经济衰退、美国释放战略石油储备(SPR)以及俄罗斯生产复苏的担忧。而一旦这些负面冲击都结束,油价上涨的可能性仍然很大。而且报告指出,近几个月,原油市场的供应短缺程度仍然超过高盛预期,油价上涨的理由很充分。

也是在本月上旬,高盛Jeff Currie的报告预计,标普GSCI大宗商品指数年底前将上涨23.4%。其指出,大宗商品市场如今似乎存在非理性预期,价格和库存同时下降,需求超过预期,供应不及预期。在看到真正的大宗商品基本面软化之前,高盛仍相信,需求会更加持久,大宗商品价格上涨。

本月上旬,瑞银也发出看好大宗商品今年内再度大涨的报告,认为支撑上半年商品价格飙升的供应制约已经逐渐减弱,与此同时,对大宗商品的需求依然十分强劲,因此维持对未来6至12个月大宗商品回报率在15-20%的预期。

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